在2025年的A股市场，CPO概念股迎来了强劲反弹，吸引了投资者的广泛关注。根据最新数据显示，的股价一度上涨超过10%，带动了包括华宝、华安、富国、大成、招商、南方、华夏在内的多个创业板人工智能ETF的表现，整体涨幅均超过2%。这一现象不仅反映了市场对CPO概念的认可，也显示了投资者对人工智能行业的乐观预期。

　　创业板人工智能ETF的投资组合聚焦于“算力+AI应用”，其中的重仓股包括新易盛（光模块）、中际旭创（光模块）、九游会（J9）天孚通信（光器件）以及润泽科技（IDC/云计算）等。这些公司在技术和市场需求上都具备一定的竞争优势，尤其是在当前全球对人工智能和算力需求日益增长的背景下，相关企业的业绩有望持续向好。

　　在技术层面，近日智谱发布的新一代基座模型GLM-5引发了行业内的广泛关注。该模型被誉为智能体工程时代最强开源模型，标志着大模型编程从“写代码片段”的时代正式迈入“完成系统工程”的智能体工程时代。智谱GLM-5的发布不仅可能成为国内首个对标国际先进水平的模型，还将推动行业的技术革新，进一步提升算力市场的需求。

　　此外，智谱近期还对其GLMCodingPlan的价格体系进行了结构性调整，主要是由于市场需求的显著增长以及用户规模和调用量的提升。这一举措将使得公司在算力和模型优化上的投入持续增加，同时也反映出市场对AI技术的高度认可。

　　与此同时，字节跳动火山引擎也在积极布局，预计将在2026年2月14日发布豆包大模型的一系列重要升级。这次升级将涉及豆包大模型2.0、音视频创作模型Seedance2.0、图像创作模型Seedream5.0Preview等，预计将进一步提升基础模型能力和企业级Agent能力，增强多模态能力，优化用户体验。

　　从宏观市场来看，海外云服务商的资本开支也显示出强劲的增长趋势。根据最新财报，Meta预计2026年资本开支将在1150至1350亿美元之间，主要用于超级智能实验室和AI基础设施的建设；Alphabet（谷歌母公司）和亚马逊的资本支出也分别达到了1750至1850亿美元和约2000亿美元，显示出对AI技术的持续投入和发展信心。

　　中银国际的研究报告指出，未来计算力市场的资本开支将继续推动技术的迭代和需求增长，算力材料市场也有望因此受益。中信建投的分析则强调了北美四家CSP厂商在2025年第四季度的资本开支将保持强劲增长，未来的资本开支指引也相对乐观，反映出对海外AI算力产业链的看好。

　　国内方面，AI红包大战的持续升温也引发了市场的关注。阿里在千问活动期间出现流量拥堵的问题，显示出市场对算力链的强烈需求。在这样的市场环境下，投资者需要密切关注相关企业的动态，尤其是那些在AI领域具备创新能力和市场竞争力的公司。

　　总体来看，CPO概念股的强势反弹及创业板AI ETF的良好表现，反映出市场对人工智能行业的高度关注和认可。随着技术的不断进步和市场需求的持续增长，相关企业的股价和业绩有望进一步提升。然而，投资者在关注市场机会的同时，也需注意风险，保持理性投资。

　　最后，本文仅供参考，九游会（J9）不构成投资建议。投资者在进行投资决策时，应根据自身的风险承受能力和市场状况进行综合考量。